Gebsattel besuchte Lateinschulen in Münnerstadt (Unterfranken) und Bamberg sowie – nach seiner Aufnahme an der Königlich Bayerischen Pagerie – von Herbst 1867 bis Sommer 1872 das Ludwigsgymnasium in München. Direkt nach dem Abitur trat er in das königlich-bayerische 1. Ulanen-Regiment in Bamberg ein, in dem er bis 1897 diente, zuletzt als Eskadronchef. Unterbrochen wurde diese Tätigkeit durch zwei externe Verwendungen: von 1882 bis 1884 als persönlicher Adjutant von Generalleutnant Leopold von Bayern (1846–1930) in München sowie von 1886 bis 1889 als Adjutant der 3. Kavallerie-Brigade. Gebsattel wurde 1889 zum Rittmeister und 1896 zum Major befördert. Seit 1899 Kommandeur des 5. Chevaulegers-Regiments in Saargemünd (Lothringen, heute Sarreguemines, Frankreich) und seit 1903 der 1. Kavallerie-Brigade in München, wurde er zum 19. April 1906 zum Inspekteur der bayerischen Kavallerie ernannt und schied im März 1910 aus gesundheitlichen Gründen im Rang eines Generals der Kavallerie aus dem Militärdienst aus. Anschließend widmete er sich als Gutsherr dem 1901 zurück erworbenen und renovierten Schloss Gebsattel bei Rothenburg ob der Tauber.

Politisch verortete sich Gebsattel – ohne je Parteimitglied zu werden – v. a. bei der Freikonservativen Partei, ehe sich infolge der Reichstagswahlen 1912 und dem Erstarken der Sozialdemokratie seine völkisch-nationalistische Weltanschauung vertiefte. Beeindruckt von dem Pamphlet „Wenn ich der Kaiser wär’. Politische Notwendigkeiten und Wahrheiten“ (1912) nahm er Kontakt mit dem Vorsitzenden des Alldeutschen Verbands (ADV) Heinrich Claß (1868–1953) auf, der sich ihm als Autor der unter Pseudonym veröffentlichten Schrift offenbarte. Seit August 1913 Mitglied des ADV, wurde Gebsattel einen Monat später in den Vorstand, im April 1914 in die Hauptleitung gewählt und amtierte von Januar 1915 bis zum Frühjahr 1929 als erster stellvertretender Vorsitzender.

Gebsattels radikale innen- und außenpolitischen Positionen bündelten sich in der Schrift „Gedanken über den notwendigen Fortschritt in der inneren Entwicklung Deutschlands“ (1913), in der er u. a. ein neues, ständisch gegliedertes Wahlrecht unter Aufwertung militärischer Dienstzeiten, den Ausschluss von Juden aus dem Heer sowie eine forcierte Aussiedlung aller Juden aus Deutschland forderte. Die Schrift fand bei Kronprinz Wilhelm von Preußen (1882–1951) starken Anklang, wurde von Kaiser Wilhelm II. (1859–1941) und Reichskanzler Theobald von Bethmann Hollweg (1856–1921) jedoch kritisch kommentiert. Im Zuge einer öffentlichen Kontroverse mit Bethmann Hollweg über die deutschen Kriegsziele verschärfte Gebsattel 1915 seine Positionen und forderte – hierin Claß folgend – die Einführung einer Militärdiktatur, das Verbot ostjüdischer Einwanderung sowie die Annexion von im Friedensfall menschenleer zu übergebender Gebiete („Land frei von Menschen“) v. a. in Osteuropa. Indem er sich zugleich für die Beschlagnahmung jüdischen Vermögens und die staatliche Enteignung von jüdischem Besitz aussprach, ging er über die Positionen des ADV-Vorsitzenden hinaus.

Gebsattel trieb – unterstützt u. a. von Otto von Salm-Horstmar (1867–1941) und Gertzlaff von Hertzberg (1880–1945) – die antisemitische Radikalisierung des ADV voran und übernahm im Oktober 1918 den Vorsitz des neu eingerichteten „Judenausschusses“, dem u. a. auch Theodor Fritsch (1852–1933), Julius F. Lehmann (1864–1935) und Karl Lohmann (1866–1946) angehörten. Der Ausschuss initiierte im Februar 1919 die Gründung des Deutschvölkischen Schutz- und Trutzbunds (DSTB), der das politische Denken zahlreicher Nationalsozialisten der ersten Stunde prägte, darunter Philipp Bouhler (1899–1945), Fritz Sauckel (1894–1946) und Wolfram Sievers (1905–1948). Als hinter Hauptgeschäftsführer Alfred Roth (1879–1948) wichtigster DSTB-Funktionär war Gebsattel in der Gründungsphase für die Erarbeitung von Richtlinien sowie für die Rekrutierung von Führungspersonal zuständig und diente als Verbindungsmann zum ADV. Als der DSTB infolge des Republikschutzgesetzes (1922/23) aufgelöst wurde, verwaltete Gebsattel mit Hertzberg dessen Auflösung und empfahl den Mitgliedern den Übertritt zur NSDAP. Seit 1926/27 zog er sich zunehmend aus dem Verwaltungsgeschäft des ADV zurück; im April 1929 trat Hertzberg offiziell seine Nachfolge als Erster Stellvertretender Vorsitzender an.